デビッドエドワーズ
暗号通貨銀行シグナムによると、最近の取引量と手数料の急増にもかかわらず、ソラナはまだ、従来の金融に選ばれるブロックチェーンとしてイーサリアムに取って代わるほどの組織的な魅力を欠いている。
機関投資家は依然としてイーサリアムを支持
Sygnumは8月XNUMX日付のブログ投稿で、現在の市場センチメントはSolanaのパフォーマンス指標に有利かもしれないが、最終的には金融機関の長期的な意思決定がブロックチェーンのあり方を形作ると強調した。同社は、イーサリアムの中核的な利点であるセキュリティ、安定性、そして確立された長期運用は、機関投資家から引き続き高く評価されていると指摘した。
「ソラナが好ましい選択肢となるという説得力のある兆候はまだ見られません」と同社は述べ、イーサリアムの一貫した実績が依然としてエンタープライズレベルのブロックチェーン導入の決定的な要因であることを強調した。
ソラナの収益は不安定と見られる
Sygnumは、Solanaの収益基盤の不安定さを指摘し、ミームコインセクターへの依存度が高いことを指摘した。同社は、この集中がSolanaの収益を不安定にし、予測可能なリターンを求める機関投資家にとって魅力を低下させていると主張している。対照的に、イーサリアムはSolanaの2～2.5倍の収益を生み出し続けており、分散型金融（DeFi）、トークン化、ステーブルコインインフラといった、より多様で安定した収益源から収益を得ている。
「ソラナの収益創出は不安定だと考えられており、イーサリアムを上回る可能性は限られている」とレポートは指摘し、2つのチェーン間で認識されている評価の差は、収益プロファイルの違いによって正当化される可能性があることを示唆した。
トークノミクスと価値蓄積の課題
トークノミクスは依然としてもう一つの問題点です。Solanaはレイヤー1手数料市場シェアでイーサリアムをリードしていますが、その手数料のほとんどはバリデーターに支払われており、SOLトークンに直接利益をもたらしていません。さらに、Sygnumは、Solanaコミュニティがトークンのインフレ率を下げるという最近の提案を拒否したことを強調しました。これは、トークン価値の成長が主要な焦点ではないことを示すもう一つの指標です。
対照的に、イーサリアムのメインネット上のトランザクション量が遅いのは設計によるもので、ベースレイヤーのコストを削減しながらも ETH へのより広範な価値の蓄積を維持するレイヤー 2 スケーリング戦略に関連しています。
Solanaの今後の道筋
こうした批判にもかかわらず、Sygnumは、SolanaがDeFiプロトコルにロックされた総価値などの分野で進歩を遂げており、イーサリアムとの差を縮める可能性を秘めていることを認めた。Solanaがトークン化やステーブルコインといったより安定した収益源へと拡大できれば、優位に立つことができるだろう。
さらに、イーサリアムの最近の戦略的転換（レイヤー1開発への再焦点化と市場アプローチの再評価）は一時的な追い風となり、ソラナと比較してXNUMX年間続いたパフォーマンス低下の傾向に歯止めをかける可能性があります。
