デビッドエドワーズ
ラテンアメリカは、大陸全体でステーブルコインの普及が進んだことにより、デジタル資産開発のハブとなっています。この傾向はブラジルでも勢いを増しており、同国最大の銀行であるイタウ・ウニバンコは独自のステーブルコインの発行を検討しているようです。しかし、機関投資家の関心にもかかわらず、規制の曖昧さが依然として成長を阻んでいます。
イタウ氏は、ステーブルコインの発行と利用を規制する適切な規制枠組みが確立されるまで、プロジェクトは停止されると主張している。ブラジル人が自己ホスト型ウォレットを通じてステーブルコインを使用することを禁止する計画中の規則が、現在の論争の中心となっている。この措置は、市場参加者と業界幹部の両方から厳しい非難を浴びている。
反対派は、この種の禁止は効果がないと主張する。おそらく、政府による監督を強化するどころか、ユーザーを規制されていないチャネルに追いやり、ステーブルコイン取引に基づくシャドーエコノミーの拡大を招くだろう。彼らは、意図しない影響として、当局の監督権限の喪失と透明性の低下を招くと警告している。
ブラジルの仮想通貨取引所への圧力も高まっています。この措置が実施されれば、より厳格なコンプライアンス手続きが求められるため、運営費が増加し、イノベーションが阻害される可能性があります。しかし、より広い意味での懸念は、分散型金融（DeFi）プロトコルの事実上の禁止であり、パーミッションレスネットワークにおけるステーブルコインの使用が実質的に違法となることです。
暗号通貨業界の多くの人々は、法的な障害にもかかわらず、この提案の実現可能性に依然として疑問を抱いています。業界の関係者は、セルフホスト型ウォレットの監視における管理面および技術面の困難さを指摘しています。最も高度な監視ツールであっても、取引と現実世界のIDを正確に照合し、ウォレットの行動を継続的に監視してこのようなシステムを実現することは困難でしょう。
Coinbaseのような有名な国際ウェブサイトでさえ、反対を表明している。同社の国際政策担当副社長トム・ダフ・ゴードン氏は、ブラジル中央銀行に対し、姿勢の転換を公然と求めた。「ステーブルコインは、将来のインターネットと分散型金融の発展の基盤となるだろう」とゴードン氏は述べ、よりバランスのとれた、イノベーションに配慮した規制アプローチを提唱した。
この議論は、新興国が対処しなければならないより大きな難問、すなわち規制要件と分散型金融の急速な発展とのバランスをどう取るかを浮き彫りにしている。ブラジルの決定は、新たな金融イノベーションの波を引き起こす可能性もあれば、デジタル経済の相当部分を刺激する危険性もある。
